Contents

はじめに
・夫の自己紹介1(4月6日)
・夫の自己紹介3(4月10日)
・妻のきっかけ(4月7日)



・夫の自己紹介2(4月8日)
・夫の自己紹介4(4月12日)
・株式投資・解析A(6月25日)
ファンダメンタルズ
★専門用語解説(4月14日)
・機械的ファンダメンタルズ
分析のすすめ(4月17日)

・ヤスのファンダメンタルズ
分析(4月19日)

・銘柄分析1(4月22日)
・銘柄分析2(5月10日)
・銘柄分析3(5月23日)
・銘柄分析4前編(6月13日)
・銘柄分析4後編(6月14日)
・銘柄分析5(6月24日)
・業種別PER(7月1日)
・銘柄分析6(7月20日)
・銘柄分析7前編(8月24日)
・銘柄分析7後編(8月25日)

雑記&プチ情報
・株の本(4月10日)
・バーチャル取引のすすめ(4月23日)
★5万円で買える株(4月26日)
★10万以下で買える株1(5月7日)
・お知らせ(5月9日)
・アクセス解析(5月14日)
・シチズン時計(5月17日)
・ハルウララ(5月22日)
・伸びる会社(5月24日)
・買いたい病(5月25日)
・マースエンジニアリング(5月27日)
★約定初体験(6月2日)
・いい本ねーかな?(6月6日)
★リンク集その1(6月10日)
★10万円以下で買える株2(6月19日)
・株の本選びなら(6月23日)
・しょぼい先物勧誘資料(7月2日)
・リンク集その2(7月5日)
・20万円以下で買える株(7月16日)
・株価と気温(7月27日)
・最新決算情報をお手軽に♪(8月2日)
・郵政民営化否決を受けて(8月8日)
システム売買
・売り買いのタイミングその1(4月27日)
・売り買いのタイミングその2(4月30日)
★売り買いのタイミングその3(5月1日)
・FFモデル適用例(5月3日)
・追加検証スタート(5月5日)
・ゴールデンクロス買いの有効性(5月8日)
・新規シグナル(5月12日)
・ランダム買い(5月15日)
・今日のシグナル(5月18日)
・20日間の最安値(5月20日)
・タートルズ(5月21日)
★テクニカルってどないやねん?(5月28日)
・新トレーディングシステム(5月30日)
・今日のシグナル(5月30日)
・今日のシグナル(5月31日)
★デイトレードシステム再考(6月3日)
・システム構築の難しさ(6月8日)
★テクニカルをどこまで信じる?(6月17日)
・どうする?WNF証券(6月29日)
・FFモデル途中経過(7月18日)
・テクニカル指標〜RSI〜(7月25日)
・RSI続き(7月26日)
・RSIを使って自動売買(7月30日)
・短期トレーディングシステムの実践(8月6日)
・日経225先物用システム(8月10日)
・システムの評価(1)(8月11日)
・システムの評価(2)(8月12日)

時価総額のお話
・理系的視点(7月6日)
・時価総額の法則(7月9日)
・時価総額の法則〜注意点〜(7月11日)
・時価総額の法則〜銀行株編〜(7月13日)
・時価総額の法則〜証券業編〜(7月14日)
・時価総額の法則〜電力株編〜(7月21日)
・時価総額の法則〜最終回〜(8月3日)


★マーク=おすすめ記事となっております♪

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2005年08月24日

銘柄分析7前編

久しぶりの銘柄分析。
今日はスタジオアリス(2305)を取り上げてみます。

子供写真館最大手とのことですが、正直、事業内容を完全には把握できてません^^;

株価
8月24日の終値は2155円。

PER
今期(05年1月〜12月)の1株当りの予想純利益は93.1円ですから、
予想PER=2155÷93.1=23.1
個人的には15倍程度を目安にしているので、ちょっと大きいかもしれません。ただ、業種別PERのサービス業の平均値を基準に考えると十分な値と言えます^^

PCFR
前期の1株当りの営業キャッシュフローは135.1円ですから、
PCFR=2155÷135.1=16.0
まあまあ許せるところでしょう。

と、ここまで見ると、さして強調すべき点は見当たらないのですが、この会社の成長性には注目する価値があると思います。

ROE
前期のROEは17.5%、今期の予想ROEは23.0%と非常に高い値であり、高い成長力を感じさせます^^

株主資本比率
56.0%で、合格ラインには入っています。

有利子負債
85百万円とかなり少なめ。全く問題ないでしょう。

清算価値
前期の流動資産は6,968百万円、負債合計は5,455百万円ですので、
清算価値=流動資産−負債=1,513百万円
となります。

これまで銘柄分析で取り上げてきたいわゆる「資産バリュー」と違い、この値は現在の時価総額(約37,000百万)と比較してもかなり小さいことがわかります。

ここで定義している清算価値が、会社の価値を決定する絶対的な「ものさし」だとするなら、スタジオアリスの価値は現在の価格(時価総額)に比べ、非常に小さいということになってしまいますね。
言い換えると、現在の株価は割高ということになります。

しかし、前述したようにこの会社の目玉はなんと言ってもその成長力です。ここで言ってる清算価値に将来性は全く含まれていないので、スタジオアリスのような企業を評価する場合には不適切でしょう。

それならどうすればいいか?

その話は次回に・・m_ _m


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posted by ヤス&NANA at 19:04| Comment(0) | TrackBack(0) | 銘柄分析 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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