Contents

はじめに
・夫の自己紹介1(4月6日)
・夫の自己紹介3(4月10日)
・妻のきっかけ(4月7日)



・夫の自己紹介2(4月8日)
・夫の自己紹介4(4月12日)
・株式投資・解析A(6月25日)
ファンダメンタルズ
★専門用語解説(4月14日)
・機械的ファンダメンタルズ
分析のすすめ(4月17日)

・ヤスのファンダメンタルズ
分析(4月19日)

・銘柄分析1(4月22日)
・銘柄分析2(5月10日)
・銘柄分析3(5月23日)
・銘柄分析4前編(6月13日)
・銘柄分析4後編(6月14日)
・銘柄分析5(6月24日)
・業種別PER(7月1日)
・銘柄分析6(7月20日)
・銘柄分析7前編(8月24日)
・銘柄分析7後編(8月25日)

雑記&プチ情報
・株の本(4月10日)
・バーチャル取引のすすめ(4月23日)
★5万円で買える株(4月26日)
★10万以下で買える株1(5月7日)
・お知らせ(5月9日)
・アクセス解析(5月14日)
・シチズン時計(5月17日)
・ハルウララ(5月22日)
・伸びる会社(5月24日)
・買いたい病(5月25日)
・マースエンジニアリング(5月27日)
★約定初体験(6月2日)
・いい本ねーかな?(6月6日)
★リンク集その1(6月10日)
★10万円以下で買える株2(6月19日)
・株の本選びなら(6月23日)
・しょぼい先物勧誘資料(7月2日)
・リンク集その2(7月5日)
・20万円以下で買える株(7月16日)
・株価と気温(7月27日)
・最新決算情報をお手軽に♪(8月2日)
・郵政民営化否決を受けて(8月8日)
システム売買
・売り買いのタイミングその1(4月27日)
・売り買いのタイミングその2(4月30日)
★売り買いのタイミングその3(5月1日)
・FFモデル適用例(5月3日)
・追加検証スタート(5月5日)
・ゴールデンクロス買いの有効性(5月8日)
・新規シグナル(5月12日)
・ランダム買い(5月15日)
・今日のシグナル(5月18日)
・20日間の最安値(5月20日)
・タートルズ(5月21日)
★テクニカルってどないやねん?(5月28日)
・新トレーディングシステム(5月30日)
・今日のシグナル(5月30日)
・今日のシグナル(5月31日)
★デイトレードシステム再考(6月3日)
・システム構築の難しさ(6月8日)
★テクニカルをどこまで信じる?(6月17日)
・どうする?WNF証券(6月29日)
・FFモデル途中経過(7月18日)
・テクニカル指標〜RSI〜(7月25日)
・RSI続き(7月26日)
・RSIを使って自動売買(7月30日)
・短期トレーディングシステムの実践(8月6日)
・日経225先物用システム(8月10日)
・システムの評価(1)(8月11日)
・システムの評価(2)(8月12日)

時価総額のお話
・理系的視点(7月6日)
・時価総額の法則(7月9日)
・時価総額の法則〜注意点〜(7月11日)
・時価総額の法則〜銀行株編〜(7月13日)
・時価総額の法則〜証券業編〜(7月14日)
・時価総額の法則〜電力株編〜(7月21日)
・時価総額の法則〜最終回〜(8月3日)


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2005年06月13日

銘柄分析4

最近ファンダメンタルズ分析とご無沙汰。
システムトレードの難しさがわかってきたことですし、やはりここは初心に帰って、企業の財務状態と株価の比較を行っていくのがいいでしょう^^

今日分析するのは、日本金銭機械(6418)です。
まずは、ここ最近の株価をご覧ください。

6418c.JPG

この1ヶ月、株価がかなり下落しているのがわかります。
なぜか?

まず日本金銭機械のHPに行って、最新(5月13日)の決算短信を見てみました。
その概要は、次のとおり。

日本金銭.JPG

てっきり悪い内容の決算を想像してましたが、ぱっと見悪くないです!
強いて言うなら、来期予想が当期の伸び率に比べちょっと物足りないということくらい。

来期予想をベースにした各ファンダメンタル指標は、

PER=13.7、ROE=21.2 といい感じですし、自己資本比率も76.1%、有利子負債も微小なので財務状態としては、ほとんど非の打ち所がないと言ってもいいかもしれません。ただ、当期の1株当りの営業キャッシュフローPCFRは、PCFR=21.6と少し高いのが不満。

貸借対照表から、この会社の清算価値を見積もることができます。

清算価値=流動資産−負債合計+投資有価証券

ですから、およそ20,000百万と計算できます。

一方、この会社の時価総額は6月13日現在で68,438百万円でした。
会社の価値>会社の価格とはなっておらず、そういう意味では、完璧に割安な株とは言えないかもしれませんが、これくらい(総資産300億)の規模の会社で清算価値が時価総額を上回ることなんて、ほぼあり得ないことなので、あまり気にする必要はなさそうです。

ここまでをまとめると、

PER ○ PCFR △ ROE ◎ 株主資本比率 ◎ 清算価値 △

という感じで、まずまずの内容です。

しかしここまでの内容だと、「最近なんで株価が下落しているのか?」という疑問の答えになっていませんね^^;


私なりに考えたその理由と適正株価についての話は、ちょっと長くなるので、次回(明日)に・・m_ _m

   
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posted by ヤス&NANA at 20:24| Comment(0) | TrackBack(0) | 銘柄分析 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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